当前位置:首页 > 行业资讯 > 正文

中国区域市场液化石油气进入可行性研究报告

作者:卓创资讯 2021-04-29 09:21

        年度市场回顾:2017年LPG市场走势呈现“V”字型走势。由于2017年减产协议的推进,国际原油价格较2016年价格有明显上涨,市场受此提振整体行情向好。

        丙烷因其高热值和低价格的特点,通常被作为燃料使用,近年随着原料轻质化技术的突破,丙烷才逐渐向化工原料发展,目前丙烷作为化工原料以PDH装置为主,而此部分原料多来自于进口,因此目前国产丙烷主要用于燃料,因此国产丙烷的价格和原油价格的关联性较高。

        丁烷的价格走势影响因素较多,最主要的是供需影响,丁烷的供应主要是炼厂副产气,近年来,随着众多一体化装置的上马,炼厂所副产丁烷倾向于自用为主,外销供应量收缩,丁烷的需求主要来自于深加工装置,其需求量将会伴随深加工装置的开工率有所增减,因此影响丁烷价格的主要因素是市场供需的变化。另外,丁烷进口价格的波动在一定程度上会影响国产丁烷的供需,也间接影响了丁烷的市场价格。

        国际市场价格对国内资源售价有着明确指引与明显影响,回顾2017-2019年国际市场情况来看。

        2017年国际液化气价格走势仍然呈现明显的季节性规律涨跌,尤其对于远东市场需求变化较为敏感。在2017年前数年以来,年初1-2月份为延续上一年度上涨,基本为年内高位,之后自3月份开始即有下跌,4-7月份期间,远东处于高温季节,需求转弱致使国际液化气价格持续低位运行。本年度与以往不同之处在于8月份淡旺季交接伊始,国际市场即出现强劲上推势头,直至年末,期间虽有震荡回调,但国际原油高位运行与坚实需求基础双重保障之下,国际市场上行趋势未收到明显阻碍。

        2018年走势与2017年同期相比,整体价格走势明显背离季节规律,外部因素对于液化气市场价格影响更为明显。一方面,国际原油2018年前三季度呈现持续震荡走高态势,推动液化气价格快速上行,在淡旺季交接的十月份,涨至年内高位。而自十月份中旬开始,国际原油急转直下,液化气同步走跌且幅度不断扩大,截至11月中旬,逼近2017年低位。

        2019年国际现货上半年先扬后抑,下半年震荡回涨。上半年受中东地区原油减产影响,中东现货供应紧张支撑,1-4月份国际现货价格震荡上涨;但5月份之后,随着国际原油价格走跌,以及市场供需面宽松牵制,国际现货价格大幅走低。由于市场供需面疲软,第三季度国际现货低位徘徊为主。直至第四季度走势强劲,远东市场冬季需求回升,且中东市场供应紧张,助推国际现货价格大幅走高。受中美贸易商影响,中国进口商对中东货源采购热情加大,再加船费上涨,2019年中东到中国丙烷贴水加大。另外中国丙烷CFR与日本丙烷CFR价差也有所拉大。

        市场新增供应商分析:国产低价资源,在2019年主要为恒力石化,2020年上半年为浙石化,下半年新增中科炼化。恒力石化在2019年装置投产初期,每日外放液化石油气(正丁烷为主)数量较多且以压力船下水分销为主,分销目的地涵盖了山东二级库、长江内二级库及华南二级库,对全国市场均造成了明显冲击。因其下水定价基准参考各地标杆企业,至山东为青岛大炼油基准减400元/吨,至长江内为高桥石化减500元/吨,至华南为广石化减850元/吨。恒力石化在装置贯通开车并平稳运行后,液化石油气类资源几无外放,至2020年,恒力石化对市场冲击结束。

        浙石化开工后,正常情况下为外放正丁烷与异丁烷资源,正丁烷每月5000吨左右,直接管输至周边企业;异丁烷每月1XXXX吨左右,以下水为主。3月份之前对市场虽有冲击,但影响可控。在3月份之后,浙石化因裂解原料价格差异过大,进行了原料调整,把原本进入裂解装置的正丁烷与丙烷替换为了石脑油。导致浙石化外放液化石油气产品数量短线快速增量,在4-6月份,单月下水量超过5万吨。下水定价基准方面,为高桥基准减400元/吨,目标市场包括山东二级库、长江内二级库与华南地区。冲击范围与恒力石化重叠度较高,冲击力方面,同样较强。

        在2019年-2020年期间,恒力石化及浙石化低价资源在山东、华东及华南,均造成了市场整体价格底线下探,对进口资源定价拖累明显,致使进口贸易利润空间承压。在2020年下半及未来至2025年,国内仍将有大型的炼化一体化装置投产,按照恒力石化与浙石化的液化石油气类产品出货情况来看,开工初期将有低价资源对国内市场产生冲击,主要冲击区域为山东、江苏、华南地区。此种冲击多数持续时间为8-12个月,在冲击持续时段内,国内进口资源贸易利润,将持续受到压制。但在此类装置开工平稳后,进口资源将能够凭借自身质量优势与供应稳定性优势,对利润空间进行扩大与稳固。